2026-07-09 · buy-side

10 actions défensives à envisager face à la reprise des hostilités USA-Iran

Nouveaux Records du CAC 40 : 7 actions de l'indice qui ont encore un gros potentiel

• L'ambiance devient de plus en plus incertaine sur les marchés avec la reprise des hostilités USA-Iran
• Comment trouver des actions défensives adaptées à ce contexte ?
• Découvrez notre sélection de 10 actions qui cumulent plusieurs qualités clés pour résister aux crises

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L'ambiance devient de plus en plus fragile à Wall Street cette semaine, suite à la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran. Donald Trump a en effet déclaré le cessez-le-feu « terminé » depuis le sommet de l'Otan en Turquie, avant d'annoncer de nouvelles frappes militaires. Les Gardiens de la révolution iraniens ont riposté en ciblant des installations américaines à Bahreïn et au Koweït, faisant bondir le pétrole de près de 5%.

Dans ce climat d'incertitude, le réflexe naturel des investisseurs est de se tourner vers des valeurs dites défensives. Mais encore faut-il savoir lesquelles choisir — et sur quels critères s'appuyer.

Quatre critères pour identifier de vraies valeurs refuge

Toutes les actions dites défensives ne se valent pas. Dans un environnement marqué par la volatilité géopolitique, la hausse des rendements obligataires et la pression sur les valeurs de croissance, quatre indicateurs permettent de distinguer les vrais refuges des faux-semblants.

• Le Score de Santé InvestingPro est le premier filtre à appliquer. Calculé sur une échelle de 1 à 4, il agrège des dizaines d'indicateurs couvrant la liquidité, la rentabilité, la solvabilité et la dynamique de croissance de l'entreprise. En période de stress, une entreprise qui affiche un score élevé est structurellement mieux armée pour traverser les turbulences sans diluer ses actionnaires ou dégrader son bilan.
• La Juste Valeur InvestingPro — qui synthétise plusieurs modèles de valorisation reconnus — permet quant à elle d'identifier les actions dont le prix de marché est significativement inférieur à leur valeur intrinsèque estimée. Investir dans une action déjà sous-évaluée ajoute une marge de sécurité supplémentaire : même si les marchés continuent de baisser, le potentiel de rattrapage structurel reste intact.
• Le score de Piotroski, noté de 0 à 9, est un outil de sélection comptable qui évalue la solidité fondamentale d'une entreprise sur neuf critères binaires : rentabilité, effet de levier, efficacité opérationnelle, etc. Un score supérieur à 6 est généralement considéré comme le signe d'une entreprise en bonne santé financière réelle, et non simplement d'une valorisation attractive sur le papier.
• Le dividende, enfin, est aussi un élément clé dans les périodes de volatilité. Une action qui verse un dividende régulier offre un flux de revenus indépendant de la performance boursière à court terme, et constitue historiquement un amortisseur efficace lors des phases de correction.

La combinaison de ces quatre critères — solidité opérationnelle, sous-évaluation, robustesse comptable et rendement — est précisément ce qui permet de construire une sélection défensive cohérente, adaptée au contexte actuel.

Ces actions US cochent toutes les cases défensives

Nous nous sommes donc tournés vers le screener Investing.com pour identifier les actions américaines qui répondent aux critères suivants :

• Capitalisation supérieure à 1 milliard de dollars
• Score de Santé InvestingPro supérieur à 2.5
• Score de Piotroski d'au moins 6
• Potentiel haussier de plus de 20% selon la Juste Valeur InvestingPro
• Rendement du dividende supérieur à 5%
• Versement de dividendes depuis plus de 10 ans

Cette recherche nous a permis d'identifier 10 opportunités :

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Dans le détail, ces actions défensives américaines affichent des rendements de dividendes de 4.2% à 10.3%, tout en étant sous-évaluées de 21.4% à 59.1% selon la Juste Valeur.

Parmi ces actions, on retrouve notamment :

• Del Monte Corporation — anciennement Fresh Del Monte Produce, rebaptisée en juin 2026 après l'acquisition de la marque Del Monte Foods — produit et distribue fruits frais, légumes et conserves à l'échelle mondiale. Dans un contexte de tensions géopolitiques avec l'Iran, le titre présente un profil défensif naturel : l'alimentation de base est structurellement peu sensible aux cycles économiques. La société verse un dividende trimestriel de 0,30 dollar par action, soit un rendement d'environ 4,2 % au cours actuel, soutenu par une croissance du dividende de 9,1 % en moyenne sur dix ans. Au T1 2026, le chiffre d'affaires de 1,04 milliard de dollars a légèrement dépassé le consensus, et le BPA ajusté de 0,63 dollar est ressorti en ligne avec les attentes révisées. La guidance annuelle table sur une hausse des ventes de 13 à 15 %, portée par l'intégration de Del Monte Foods. Un risque à surveiller : la direction anticipe environ 40 à 45 millions de dollars de surcoûts liés aux tensions au Moyen-Orient dès le T2 — fret maritime, carburant et emballages en tête.
• H&R Block est le leader américain de la préparation de déclarations fiscales, avec plus de 9 000 bureaux aux États-Unis et une expansion internationale en cours. Le titre illustre ce que les investisseurs cherchent en période de turbulences géopolitiques : une activité non cyclique, ancrée dans une obligation fiscale annuelle universelle, imperméable aux chocs pétroliers ou aux disruptions des chaînes d'approvisionnement. Au T3 fiscal 2026, le chiffre d'affaires a progressé de 5,3 % à 2,4 milliards de dollars, le BPA ajusté de 6,02 dollars a surpassé les attentes de plus de 4 %, et la guidance annuelle a été relevée. Le dividende, augmenté onze années consécutives, offre un rendement de 4,2 % pour un ratio de distribution de seulement 28 % — une marge de sécurité rassurante.

Cependant, bien d'autres actions de cette liste affichent des profils plus intéressants, soit au niveau du rendement, soit au niveau de la valorisation, soit les deux.

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